O que é o Tesouro Direto?
O Tesouro Direto é um programa do governo federal que permite a pessoas físicas comprar títulos da dívida pública pela internet, diretamente ou via corretoras. Criado em 2002 pelo Tesouro Nacional em parceria com a B3, é considerado o investimento mais seguro do Brasil — afinal, o emissor é o próprio governo federal.
Quando você compra um título do Tesouro, está emprestando dinheiro ao governo. Em troca, recebe os juros combinados no momento da compra — que variam conforme o tipo de título e o prazo. Com aporte mínimo a partir de R$ 30 (ou R$ 1 no Tesouro Reserva), é acessível a qualquer investidor.
Os 8 títulos disponíveis em 2026
| Título | Rentabilidade | Indicado para | Risco de mercado |
|---|---|---|---|
| Tesouro Reserva NOVO | 100% Selic + liquidez imediata 24x7 | Reserva de emergência, caixa de curto prazo | Nenhum — sem marcação |
| Tesouro Selic | Selic + 0,04% a 0,10% | Reserva de emergência, curto prazo | Mínimo |
| Tesouro IPCA+ | IPCA + 7,07% a 8,23% ao ano* | Proteção contra inflação, aposentadoria | Alto se vender antes do vencimento |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | IPCA + 7,74% ao ano* | Renda passiva semestral + proteção inflação | Alto se vender antes |
| Tesouro Prefixado | 13,12% a 14,72% ao ano* | Objetivos com data definida, expectativa de queda de juros | Alto se vender antes |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | 13,90% ao ano* | Renda semestral + taxa travada | Alto se vender antes |
| Tesouro RendA+ | IPCA + taxa fixa — paga renda mensal por 20 anos após vencimento | Complemento de aposentadoria | Médio-alto |
| Tesouro Educa+ | IPCA + taxa fixa — paga mensalmente no período dos estudos | Fundo de educação dos filhos | Médio-alto |
* Taxas de junho de 2026 — verificar em tesourodireto.com.br antes de investir.
Tesouro Reserva — o novo título 24x7
O Tesouro Reserva é a maior novidade do Tesouro Direto em anos. Lançado em maio de 2026 em parceria entre o Tesouro Nacional, a B3 e o Banco do Brasil, ele representa uma ruptura com o modelo tradicional de negociação em horário comercial.
Liquidez 24x7 via Pix
Negocie qualquer hora do dia, qualquer dia da semana — inclusive sábados, domingos e feriados. A liquidação é instantânea via Pix. Você investe às 23h de um domingo e o dinheiro entra na conta imediatamente se quiser resgatar.
Sem horário comercialRende 100% da Selic
O rendimento acompanha integralmente a taxa Selic — a mesma lógica do Tesouro Selic tradicional. Com Selic em 14,75% ao ano, o Tesouro Reserva rende aproximadamente 1,15% ao mês. Rendimento diário, não mensal como a poupança.
~14,75% ao anoSem marcação a mercado
Diferente dos outros títulos do Tesouro, o Reserva elimina completamente a marcação a mercado. O preço de resgate é sempre o saldo corrigido pela Selic — nunca menor que o valor investido mais os rendimentos acumulados.
Preço estávelAporte mínimo de R$ 1
O menor aporte de toda a plataforma. Com R$ 1 já é possível investir — o que torna o Tesouro Reserva direto concorrente das "caixinhas" dos bancos digitais e da poupança, mas com rendimento muito superior.
Acesso máximo| Característica | Tesouro Reserva | Tesouro Selic tradicional | Poupança |
|---|---|---|---|
| Rendimento | 100% Selic (~14,75% a.a.) | Selic + 0,04% a.a. | ~6,17% a.a. (70% Selic) |
| Horário | 24x7 — qualquer hora | Dias úteis 9h30–18h | Qualquer hora |
| Liquidação | Imediata — Pix | D+1 (próximo dia útil) | Imediata |
| Aporte mínimo | R$ 1 | ~R$ 182 | R$ 1 |
| Marcação a mercado | Não tem | Mínima | Não tem |
| IR sobre rendimentos | Sim — tabela regressiva | Sim — tabela regressiva | Isento |
| Taxa de custódia | Isento até R$ 10.000 | Isento até R$ 10.000 | Zero |
| Garantia | Governo Federal | Governo Federal | FGC até R$ 250.000 |
| Disponibilidade | Banco do Brasil (por ora) | Diversas corretoras | Todos os bancos |
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Marcação a mercado: entenda de vez
A marcação a mercado é o conceito mais importante — e mais mal compreendido — de quem investe no Tesouro Direto. É ela que explica por que você pode ver seu saldo cair mesmo em um título "seguro" do governo, e também por que pode vender antes do vencimento com lucro extraordinário.
Como funciona a lógica inversa de juros e preço
Títulos de renda fixa têm uma relação inversa entre taxa de juros e preço: quando os juros sobem, o preço do título cai; quando os juros caem, o preço sobe. A razão é matemática:
Você compra IPCA+ 2035 em 2024 com taxa de 6% ao anoEm 2026, o mesmo título é emitido com taxa de 8% ao anoPergunta: quem quer comprar seu título velho a 6% se pode comprar novo a 8%?Resposta: só se seu título for mais barato — por isso ele se desvaloriza no mercado
Comprou IPCA+ 2040 quando pagava IPCA+ 6,5%. Hoje o mesmo título paga 7,54%. Seu título "velho" vale menos no mercado. Se precisar vender agora, recebe menos do que investiu. O Tesouro IPCA+ 2040 caiu de R$ 1.667,79 para R$ 1.636,36 em apenas uma semana — queda de -2%.
Quem compra o IPCA+ 2032 hoje a 8,23% ao ano está travando uma taxa que não se via há anos. Se no futuro a Selic cair de 14,75% para 9%, esse título se valorizará expressivamente antes do vencimento — possibilidade de ganho de capital além dos juros combinados.
A regra de ouro: se mantiver até o vencimento, a marcação não importa
Este é o ponto que muita gente confunde. A oscilação negativa do saldo afeta apenas quem vende antes do vencimento. Se você comprar IPCA+ 2032 hoje a 8,23% e mantiver até 2032, vai receber exatamente IPCA + 8,23% ao ano — independente do que acontecer com os juros pelo caminho.
| Situação | O que acontece com seu saldo | O que fazer |
|---|---|---|
| Selic/juros sobem depois que você comprou | Saldo cai temporariamente — marcação negativa | Não vender. Manter até o vencimento garante a taxa contratada |
| Selic/juros caem depois que você comprou | Saldo sobe acima do contratado — marcação positiva | Pode manter (e receber taxa contratada) ou vender com lucro extra |
| Juros se mantêm estáveis | Saldo cresce na taxa contratada sem grandes oscilações | Manter normalmente |
IPCA+ 8% ao ano — oportunidade histórica ou armadilha?
O Tesouro IPCA+ 2032 chegou a IPCA + 8,32% ao ano — o nível mais alto desde que o título foi criado, em fevereiro de 2026. Os títulos mais longos também atingiram máximas históricas. Para contextualizar: em 2022, o mesmo tipo de título pagava IPCA + 5,3% ao ano. A diferença é enorme.
Por que as taxas estão tão altas?
Taxas altas no Tesouro não surgem do nada — elas refletem o risco percebido pelo mercado. Em junho de 2026, os fatores por trás da disparada são:
| Fator | Impacto nas taxas |
|---|---|
| Inflação persistente acima da meta | Mercado exige prêmio maior para emprestar ao governo |
| Selic em 14,75% com possível alta adicional | Títulos precisam competir com o CDI diário |
| Tarifas americanas e guerra no Irã | Incerteza global eleva prêmio de risco |
| Disputa eleitoral em 2026 | Incerteza fiscal e política pressiona juros longos |
| Treasury americano em alta | Brasil precisa pagar mais para atrair capital |
Quando usar cada título
| Objetivo | Título ideal | Por quê |
|---|---|---|
| Reserva de emergência | Tesouro Reserva ou Tesouro Selic | Liquidez imediata, sem marcação, saldo nunca cai |
| Objetivo com data definida (casamento, viagem, entrada imóvel) | Tesouro Prefixado com vencimento na data | Você sabe exatamente quanto vai receber — sem surpresas |
| Proteção contra inflação — longo prazo | Tesouro IPCA+ com vencimento ≥ 10 anos | Garante poder de compra real acima da inflação por décadas |
| Aposentadoria — construção de patrimônio | Tesouro IPCA+ 2045/2050 ou RendA+ | Prazo longo maximiza juros compostos e protege o poder de compra |
| Renda passiva semestral | Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | Recebe cupons a cada 6 meses — útil para quem precisa de renda periódica |
| Educação dos filhos | Tesouro Educa+ | Pagamentos mensais durante o período universitário, corrigidos pelo IPCA |
| Especulação com queda de juros | Tesouro Prefixado ou IPCA+ longo prazo | Se juros caírem, valorização antes do vencimento — estratégia de marcação a mercado positiva |
Tributação e taxas
| Prazo da aplicação | Alíquota IR sobre rendimentos |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20,0% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15,0% — menor alíquota |
| Taxa | Valor | Observação |
|---|---|---|
| Taxa de custódia B3 | 0,20% ao ano | Isenta para Tesouro Selic e Tesouro Reserva até R$ 10.000 por CPF |
| Taxa da corretora | 0% na maioria | XP, Rico, Nubank, BTG, Inter cobram zero. Verifique sua corretora |
| IOF | Regressivo — 96% no dia 1, zero no dia 30 | Aplicado apenas para resgates nos primeiros 30 dias. Evite resgatar antes |
Como investir no Tesouro Direto
| Passo | O que fazer |
|---|---|
| 1 | Abra conta em uma corretora habilitada — XP, Rico, Nubank, BTG, Inter, entre outras. Maioria sem taxa para Tesouro. |
| 2 | Acesse a área de Renda Fixa → Tesouro Direto na plataforma da corretora ou diretamente em tesourodireto.com.br. |
| 3 | Escolha o título conforme seu objetivo — use a tabela "Quando usar cada título" acima como referência. |
| 4 | Verifique a taxa atual, o vencimento e simule o valor final em tesourodireto.com.br/simulador. |
| 5 | Invista o valor desejado e anote o motivo e o prazo. Não acompanhe o saldo diariamente — para títulos longos, oscilações são normais. |
Perguntas frequentes sobre Tesouro Direto
Depende do objetivo e do prazo. Com IPCA+ 8,23%, R$ 10.000 viram cerca de R$ 20.000 líquidos em 6 anos, considerando inflação de 5% ao ano — uma das melhores taxas da última década. Para quem pode manter até o vencimento, é historicamente atraente. O risco está em precisar vender antes: se os juros subirem ainda mais, o saldo cai temporariamente. Invista apenas dinheiro que definitivamente não vai precisar antes de 2032.
Lançado em maio de 2026, o Tesouro Reserva opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, com liquidação via Pix. Rende 100% da Selic, sem marcação a mercado, com aporte mínimo de R$ 1. Taxa de custódia B3 de 0,20% ao ano, com isenção total até R$ 10.000. Disponível por enquanto apenas no Banco do Brasil, com expansão para outras instituições prevista. Duas semanas após o lançamento, ultrapassou R$ 1 bilhão em aplicações. É ideal para reserva de emergência e caixa de curto prazo.
Marcação a mercado é a atualização diária do preço do título conforme as taxas de juros do mercado. Quando os juros sobem, o preço do título cai (saldo diminui temporariamente). Quando os juros caem, o preço sobe (ganho extra). Isso afeta apenas quem vende antes do vencimento — quem mantém até o final recebe exatamente a taxa contratada, independente das oscilações. Em 2026, com juros em alta, quem comprou IPCA+ em 2024 está vendo seu saldo cair — mas quem mantiver até o vencimento receberá o combinado integralmente.
Os dois rendem 100% da Selic, mas diferem na operação. O Tesouro Selic tradicional funciona em dias úteis, das 9h30 às 18h, com liquidação em D+1 e está disponível em muitas corretoras. O Tesouro Reserva opera 24x7 com liquidação instantânea via Pix, sem marcação a mercado e aporte mínimo de R$ 1 — mas por enquanto só no Banco do Brasil. Para reserva de emergência que precise de acesso fora do horário comercial, o Tesouro Reserva é superior. Para quem já tem conta em corretora, o Tesouro Selic ainda tem mais disponibilidade.
A marcação a mercado positiva acontece quando os juros de mercado caem após a compra do título. Se você comprou IPCA+ 2035 a 8% ao ano e depois a Selic cair de 14,75% para 9%, as novas emissões pagarão menos que o seu título. Para o mercado comprá-lo, precisará pagar mais caro — gerando valorização. Porém, em junho de 2026, o mercado ainda precifica possíveis altas adicionais da Selic. Uma queda significativa pode demorar 1 a 3 anos para se materializar. Quem trava taxa alta hoje e aguarda pacientemente pode obter ganho de capital expressivo quando a queda finalmente ocorrer.